Bank of America (BofA) stratejistleri, yayımladıkları şimdiki raporla Avrupa pay senetlerinde sert bir paha kaybı süreci yaşanabileceğini bildirdi. Avrupa odaklı fonlardan geçen hafta 1 milyar 500 milyon dolar fiyatında sermaye çıkışı gerçekleşti.
Avrupa borsalarının ortak göstergesi niteliğindeki STOXX Europe 600 endeksi ileriye dönük fiyat kar oranının 13.5 katı düzeyinde süreç görmesine ve ABD piyasalarına kıyasla tarihi olarak iskontolu olmasına karşın alıcı çekemedi. BofA stratejistleri, bölge pay senetlerine yönelik olumsuz görünümü Avrupa Momentum İnanç Göstergesi (MCI) bilgilerindeki düşüşe dayandırdı.
BofA Avrupa momentum inanç göstergesi kritik eşiğin altına geriledi
Paulina Strzelinska liderliğindeki BofA stratejistlerinin hazırladığı rapora nazaran, yakın devir pay performansını ve gelecekteki yönelimleri takip eden MCI göstergesi 17 düzeyine geriledi. Endeksin 30 olan kritik tehlike eşiğinin altına inmesi, tarihi datalara nazaran önümüzdeki 4 ila 8 haftalık vakit diliminde 12 aylık bir momentum kırılması riskine işaret etti.
Bu sinyalin oluşmasında zımni oynaklıktaki artış, sistemsiz momentum oynaklığı ve yüksek trend dönüş riski tesirli oldu. Makine tahsili ve kantitatif fonların bu sinyallere nazaran portföy büyüklüklerini ayarlaması nedeniyle sinyallerin bozulması sistematik fonların konumlarını kapatmasına yol açmaktadır.
STOXX 600 endeksi şirketlerinin kâr büyüme beklentisi yüzde 4.5 düzeyinde kaldı
Avrupa genelindeki teknik zayıflık, oynaklık kaynaklı rejim değişikliği riski ve süratli trend ivmelenmesi bilgileriyle desteklendi. Kantitatif modellerin Avrupa risklerini azalttığı bu devirde, kıta genelindeki temel ekonomik datalar de olumsuz bir yer oluşturdu. STOXX 600 endeksinde yer alan şirketlerin bu yıl için yıllık pay başına kâr (EPS) büyüme varsayımı %4.5 ile hudutlu kaldı. ABD teknoloji dalındaki büyümeden mahrum olan Avrupa pay senetleri, algoritmik satış baskılarına karşı koyabilecek temel dirençten uzak bir görünüm sergiledi.
Tahvil faizleri ve pay senedi fiyatlamaları ortasındaki fark finansal riskleri artırıyor
Sermaye piyasalarındaki tedirginliğin ana nedenlerinden biri, tahvil getirileri ile pay senedi piyasası fiyatlamaları ortasındaki uyumsuzluk oldu. Premier Miton Investors Yatırım Yöneticisi Neil Birrell, sabit getirili menkul değerler ile pay senetleri ortasındaki çelişkili sinyallere değindi.
Tahvil piyasasında son periyotta yaşanan bariz oynaklığın pay senetlerine yansımasının kaçınılmaz olduğunu belirten uzmanlar, sermaye çıkışıyla birlikte Avrupa pay senetlerinin süratli bir yine fiyatlama sürecine açık olduğunu aktardı. Global piyasalar, 7 Haziran 2026 tarihindeki Avrupa Merkez Bankası faiz kararı ve haziran ayı enflasyon datalarını takip edecek.
Kaynak: Dünya
